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TOP投资人|专访徐小平:2017年的创投市场把我搞懵了

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TOP投资人专访徐小平:2017年的创投市场把我搞懵了

从共享单车到新零售,从人工智能到区块链,从直播答题到内容创业,移动互联网时代,每一次商业机遇的新风口周期在变得越来越短,无论对于创业者还是投资人,一上场就出现“留给选手的时间不多了”已成了常态。

2018年春,网易科技联合起风了推出“Top中国投资人”深度访谈节目,将分别就当下热点方向,邀请国内顶级机构若干位资深合伙人共同探索未来一年创投趋势。

“Top中国投资人” 首期,推出真格基金创始人徐小平的深度访谈。


采访| 杨霞清 罗智勇

整理| 彭丽慧


“真格基金正努力成长为一只带利爪的熊猫。”徐小平认为已经进入第七个年头的真格基金到了亮出利爪的时候。

而对于要亮出利爪的目的,他特地强调并不是为了与其他投资人或投资机构抢项目,而是一旦看见好项目,除了发挥原来快的特点,现在也要狠。如果说真格基金以前的投资策略是只投入少数资金,那现在则会全投进去,占绝对份额。

徐小平把这种变化归结为信心越来越足。据不完全统计,从成立至今,真格基金已经投资超五百个项目,无疑是风险投资领域的高产户。“我们也陆续会有公司上市,也会有很多回报回来。”经过此前七年的布局,徐小平认为,收获的季节已到。

对于真格基金下一步的规划,他表示,真格应该顺应时代的成长,成为一个早期领域里面的全能投资队长。

而对于徐小平自己来说,新东方上市后,离开董事会的他开始从事个人天使投资。期间手上拥有兰亭集势、世纪佳缘、聚美优品等项目,到了2011年,徐小平结束了孤军奋战的日子,和王强、红杉资本中国基金联合创立天使投资机构“真格基金”,真格基金自成立以来一直位列天使投资机构的前茅。

既高兴又有压力,是他现在状态。高兴的是创业者们予以的认同,压力也是来自于是否配得上外界给予的这种荣誉。因此,徐小平时刻保有强烈的危机感。

“快”、“变”、“懵”——徐小平用这三个字总结了2017年中国创投市场。作为一名投资老兵,他对网易科技坦言,2017年市场变化把他弄懵了。“无论是科技概念、创业模式,还是技术创新,我真是一脸懵。”但在这个快速变化的环境里面,他认为要么出局,要么就挣扎着前行。

“目前我觉得我还有足够的脑力和意识,再做二十年甚至三十年(投资)都可能,所以我做投资可以做到很老很老。”屏幕前的徐小平用突然急促上扬的语调表达着他对于投资的热情。

那么,

中国创投市场风口转移越来越快,从2017年的AI、共享单车、新零售到2018年的区块链,永远都站在风口或创造风口的徐小平有何看法?

早期投资基金风险高,回报低的特点,使很多基金投资阶段后移倾向,作为早期投资机构,真格基金是否改变投资策略?

近两年,投资AI最多的机构不是创新工场、不是IDG,而是真格基金(来源:IT桔子2017年8月公告的数据),那么真格基金在投资过程中,总结了哪些经验?

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对此,网易科技独家专访真格基金创始人徐小平,以下为网易科技整理的采访实录,enjoy:

真格基金正成长为一只带利爪的熊猫

网易科技:在过去这些年,真格基金一直是中国天使创投的领头羊,但在这两年,行业里面也出现很多快速崛起的新锐机构,你有没有担心过,真格基金会被其他快速崛起的新机构超越?

徐小平:我的这种危机感是非常强的。现在真格基金会两三个月开一次务虚会,谈的主要内容就是真格基金怎么保持最优。因为如果我们在特定的时间里面投不到市场上认为的最好项目,那就有可能被淘汰出局。

此外,我认为衡量基金的标准,主要是看回报率,所以我希望真格基金回报率是最高的。当然如果看排名的话,今年我们拿到的排名也都是排在前面的,虽然我们也会很高兴,但高兴的背后也有一种压力。这种压力来自于我们是不是配得上这种荣誉。

网易科技:你觉得真格基金的核心竞争力是什么?

徐小平:当然是我(笑)以及我的团队。我为什么这样讲呢?当年在中国,天使投资人非常稀有的时候,我做了真格基金,投了很多项目,所以大家就认可我了。此外,我和真格整个团队会全力支持创业者,为他们提供投后帮助。另外我每年到各个高校、海外去巡讲,也建立了一个创业鼓吹者形象。这些构成了我们的一个独特的竞争力。

我的梦想是,不仅是真格基金、而是整个中国投资界能涌现出更多特别牛的年轻投资人。我希望未来创业者在找投资时,会对我说徐老师,我不见你,我要见某某某投资人。

网易科技: 真格基金的投资范围是否会从天使往后移?

徐小平:真格基金自身的check size越来越大,以前单个项目投资50万美元、100万美元就到头了,现在我们可以投到300万美元或者更高。

所以现在种种原因使得我们内部也在提升自己,也在变。从以前放一点钱进去的天使型投资,到现在真正的投资人上来。真格内部有一个公式叫commitment times two,就是承诺“要么不投,要么加倍。”

当然这也源于我们信心也越来越足,艺高人胆大。如果我们觉得这个项目有把握,就全投进去了。举例来说,一个需要融资400美金项目,按照真格之前的做法,会只出一半,但是现在我们就全拿来。

网易科技:在您心目中,现在真格基金是一个什么样的形象?

徐小平:我觉得真格在成长为一个带利爪的熊猫。我们是时候要亮出利爪了。真格基金跟我差不多,就如我在减肥,真格也得增肌。增肌的目的,不是为了说和其他投资人或投资机构抢项目,而是看见项目以后,除了要发挥我们原来快的特点,现在也要狠。狠就是说去争取更大的份额。

到了2018年,真格基金也进入第七个年头,我们也会陆续有公司上市,也会有很多回报回来。但是我想我们也应该顺应这个时代的成长,成为一个早期领域里面的全能投资队长。

早期天使投资是创业者的领路人

网易科技:其实在2017年的时候,很多早期基金是有点恐惧的。因为投早期风险高,回报低,因此很多基金开始做中期或者后期,您怎么看待这种现象?

徐小平:我的好朋友险峰长青创始合伙人陈科屹说过,早期基金做天使,项目死得最快。然后好不容易活下来一个,又是退得最晚。所以早期资金不好做。

从我的角度看,还要再加一点:叫“看得最多,选得最多。”这个是一个折磨人的行业。但是如果你不热爱它,如果你没有沙里淘金的心态,是做不长的。所以我经常跟我的团队讲,看一千个项目,如果能够选到一个,那就不错了。

网易科技:您对于很多新希望加入到天使投资人队列的新人,是否有好的建议?

徐小平:天使投资是所有创新的源泉。“问渠哪得清如许,唯有源头活水来。”如果没有马克·扎克伯格的同学给他三千美金,马克·扎克伯格可能就错过创建Facebook的伟大机会。

因此,我鼓励他们早点进入天使投资人行业,因为,即使亏了钱,也是亏给了这个时代最有冒险精神,最有奋斗野心,最有领导力的(创业者)那帮人。

AI已落地,进入日常生活

网易科技:AI越来越成熟,并逐渐进入到应用领域。那您觉得有没有一些泡沫或者过热的情况存在?

徐小平:大概从三五年前,人们就开始讨论AI,到了2017年,AI成了一个重要的热点话题。AI正在国防、边防、公安、零售、家庭各个领域里面起到巨大的作用。其实我认为AI的实际应用场景已经落地了,就像真格投资几家AI公司,有帮助零售公司防盗防窃的,还有帮零售公司直接提高销售率的。当客人进入店铺,系统虽然不知道客人的姓名、地址,但会跟据客人在店的全部消费记录,分析出他的消费喜好,用以个性化推荐商品。因此,AI在零售领域的运用极大地拉近了消费者和商品之间的距离,促进了零售的提升。

所以,AI已经进入了日常生活,没有泡沫,只有彩虹。

网易科技:有一种观点认为,AI创造的产值未来会千倍于移动互联网,您怎么看?

徐小平:孙正义说过,日本需要三千万台机器人。如果按照他对未来的设想,AI会彻底地渗透到我们的生活的每一面。比如我们最近投的一家送餐公司,外卖员把饭送到写字楼大堂,然后交给机器人,由机器人完成最后的送餐任务。

真正的AI是什么?我认为是自动驾驶。自动驾驶是真正的机器人,它代替人驾驶,有一个顶级专家曾对我表示,可能二十年之内,人工驾车就变成非法的了,因为自动驾驶的效率和安全性远高于人驾驶。所以作为参与者,我觉得它才刚刚开始。

网易科技:对于AI自动驾驶这类高科技公司,您是怎么去判断某个公司的价值?

徐小平:高科技投资中有一种技术派投资人,通过分析、调研来判断某个公司的价值。但这对我们来说不可能做到,我的评判标准主要是看这个创始人和他的团队是不是牛。如果某个最著名的、跟汽车相关公司的首席科学家出来做自动驾驶,我肯定会投。

总而言之,真格基金判断的标准是看创始人的背景和团队,看这个团队是不是做过这些事,然后做的事是不是有逻辑上的有机关联。如果新东方出来的一个人要去做自动驾驶,我不会投,因为即使是新东方最牛的人也跟汽车行业无关呀!相反,如果新东方出来的人要做一个人工智能的托福教育,然后他团队里还有一个搞科技的,那我就有可能投他。

创业者千万不要追风口

网易科技:最近一两年,创投风口转换越来越快,有一种声音认为风口是人为的,那您认为是投资人推起来,还是说它存有一种规律?

徐小平:当然不是投资人推起来的,这是时间的必然、技术的必然、生态环境日趋完善的必然。云计算时代来临前,每家企业需要另外配置服务器;现在,企业只要插上线就能用。所以整个技术的进步导致创业变得越来越容易。此外,创业的环境越来越完善,想法的实现越来越容易,这就导致了所谓的速度越来越快。

网易科技:您是怎么看待追风口这个问题的?

徐小平:创业者成长的速度变快,创业成功的速度也快了,但这与追风口是两回事。有些人追上了风口也不一定成,比如说共享单车,几十家共享单车企业最后成的也就两三家。

因此,创业要不要追风口,NO,千万别。因为风口是人创造出来的,而不是你自己想追就能追上去的。比如戴威做ofo的初心是觉得校园里的自行车经常丢,但校园又遍地都是车,那大家为什么不共享一辆?他发现了这个需求,因此创造了风口。

所以创业最宝贵的还是要原创,来自于你内心深处的一种发现和需求。

2017年创投市场:快、变、懵

网易科技:如果从创投的角度,您会用哪三个关键词来形容一下过去一年的发展和成就?

徐小平:如果要形容2017年的创投市场,我的第一个关键词是快。那么快的意义在于,在创投领域,无论是生态环境、国家政策、资金、孵化器,还家长支持都发生了快速的变化。过去一个人要创业,说服父母就得说服一年,但现在,父母可能还会催你创业。

第二个关键词是变。2014年互联网+被正式提出,2017年就有了AI+,然后到了现在有了区块链+。

第三个关键词是懵。对我个人而言是真懵。无论是科技概念、创业模式、还是技术创新,我真是一脸懵。坦率说,在这个快速变化、“快变懵”的环境里面,我要么就出局,要么就挣扎着前行。目前我觉得我还有足够的脑力和意识。

网易科技:您觉得2018年整个创业市场会怎样变化?

徐小平:我觉得在AI领域会诞生更多重磅应用。像在日常生活领域,扫地就是一个AI应用,此外,冰箱、洗衣机、空调等类目的变革也快了。在新零售领域,像无人售货店这种极度便利的零售会成为我们生活里面的必然。

但是这种预测,用2017年的经验来说没有意义,2017年的经验是说快、变、懵。我觉得2018年我将依然面对着快、变、懵,总有一天我会“精神崩溃”(笑)。

网易科技:最后请徐老师对2018年的创业者说一些寄语吧。

徐小平:前几年好多人都说,中国进入了创业的黄金十年,今天我依然说,中国会迎来创业创新的黄金十年、黄金二十年,黄金时代会不断延长。所以在这个创业的黄金时代,创业者们大有可为、机遇无限,我们一起努力,拥抱中国创业创新的黄金时代。

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